原标题：严字当头防风险 坚持引导保险行业回归保障本源

证券时报记者 易永英

2016年一场引人注目的大戏莫过于“险资举牌”了，因此2016年甚至被称为是“险资举牌年”。保险资金在资本市场屡掀波澜、频频举牌上市公司，险资所到之处引发市场震动。面对险资在股市“快进快出”的投机行为，以及举牌乱象背后的杠杆收购，去年末今年初，监管层出台了一系列针对性措施，拉开了监管风暴的序幕。监管层表示要以壮士断腕的决心和勇气，打赢从严监管和防范风险攻坚战，并首提要坚守“保险业姓保、保监会姓监”不动摇。这一理念贯穿到今年上半年监管工作的各个方面，其效果也是立竿见影。

严防风险成为重中之重

险资为何疯狂举牌？支撑险资举牌的资金来自哪里？险企一系列举牌背后的资金多来自于万能险。这一行为是出于险企资产配置的需求。近年来偏重理财功能的寿险、万能险等产品热销，这些产品资金成本较高，给资产端的投资带来了压力，并推动险资资产端风险偏好提升。部分险企通过对短年期时点不收取退保费、高预计利率等设置，实质上将万能险变成了一种短期理财产品。这将进一步促进万能险等产品热销带来保费的高增长的同时，资产负债错配也给公司经营带来极大的风险隐患。

治理保险业乱象是保险行业的当务之急。年初，监管层表态2017 年保险监管将持续 " 严 " 字当先，坚决守住风险底线。对个别浑水摸鱼、火中取栗且不收敛、不收手的机构，依法依规采取顶格处罚，坚决采取停止新业务、处罚高管人员直至吊销牌照等监管措施，绝不能把保险办成富豪俱乐部，更不容许保险被金融大鳄所借道和藏身。

这一表态并不是空话。监管层接着出台了一系列规范险资投资股市的举措。如1月24日保监会发布《关于进一步加强保险资金股票投资监管有关事项的通知》，明确禁止保险机构与非保险机构一致行动人共同收购上市公司；2月22日，保监会的新闻发布会对险资投资做出了主辅界定等。接着保监会将对多家万能险大户分批派驻检查组，对有关公司采取了暂停开展新业务、暂停申报新产品、暂停股票投资、约谈相关责任人等一系列监管措施，甚至动用了顶格处罚，其中，对时任前海人寿董事长姚振华给予撤销任职资格并禁入保险业10年的处罚。

从数据来看，据保监会披露，今年前5月保险行业实现原保险保费收入2.03万亿元，同比增长25.88%，产险公司以及寿险公司的原保费收入继续呈同比上升趋势。不过，相比去年同期，保险行业原保险保费收入增速则出现明显回落。受理财型险种降温等因素影响，今年前5月83家寿险公司规模保费共计1.92万亿元，同比缩水5.58%。同期39家寿险公司规模下行，其中前海人寿、安邦养老等15家公司规模保费缩水超5成。区分险种来看，今年前5月83家寿险公司原保险保费保费收入整体同比上涨3成，但保户投资款新增交费以及投连险独立账户新增交费均出现大幅缩水，同比分别减少59.4%以及75.04%。其中，前海人寿、安邦人寿、和谐健康等12家寿险公司万能险收入同比骤降9成。

坚持引导保险行业回归保障本源

半年时间，保险公司争夺上市公司控股权的行为如今几近绝迹。而这种严字当头的监管格局还将继续保持。近日保监会向各人身险公司下发《通知》明确规定，两全保险产品、年金保险产品，首次生存保险金给付应在保单生效满5年之后，且每年给付或部分领取比例不得超过已交保险费的20%；保险公司不得以附加险形式设计万能型保险产品。保险公司需在2017年10月1日前完成自查和整改。

多名保险分析师及业内人士预计，今年一系列诸如此类的新规，对险企从产品到投资，都会产生一定的影响，会让一些违规的险企面临困境，但同时也是利好，将加速整个行业的价值回归本源。

记者采访的几乎所有的保险业内人士均认为，目前的保险业承保业务单一，产品竞争力不强，偏重于投资理财功能，即保险产品由“保险保障”的本源异化为“投资理财”。新华保险董事长万峰就表示，保险不是搞投资的，保险是提供保障的。如果脱离本质，就会出现各种各样的问题。

让保险行业回归保障本源，不仅是监管要求，也是保险行业的内在驱动力。以寿险为例，当前老百姓和政府所关心的养老问题、健康问题正是寿险业的本源，一方面中国正加速进入老龄化社会，另一方面中国的商业养老保险业务尚处起步阶段。多家券商就认为，2012年年底，中央政治局会议关于“城镇化”的议题必然带来新的保险需求，尤其是商业养老保险和健康险（含医疗险），这对于能够率先向“保险保障”这一本源转型的寿险公司来说，无疑将是一片蓝海。